阿里财报营收不及预期，但利润略超预期。
1.. 本季度营业收入2072亿，同比增长3%，预期为2089亿，低于预期17亿。
2. GAAP净亏损为225亿元，而去年同期的净利润为338亿元，同步减少113亿元。其原因主要是阿里投资的上市公司股价跌幅过大带来的账面亏损，从而导致投资收益项目本期减记达424亿元，而去年同期为114.6亿元，因此，本期GAAP净亏损大幅增加。值得注意的是，其亏损不是由于主营业务下滑导致。
3. 实际利润超预期18亿元，调整后利润Non-GAAP EBITA实现362亿，显著超出了市场预期334亿，调整的值没有包括股权激励和摊销费用、股权捐赠费。
阿里经营数据
分析：
1.市场竞争警报未解除，核心电商业务GMV增速不及市场预期，天猫淘宝增速落后于电商整体大盘，反映市场竞争压力仍很大。
竞争压力
2.利润好于预期的原因：节本增效，本季度裁员近2000人，管理费用与去年同期保持一致，本季度研发、销售费用率都有下滑，尤其是销售费用率明显改善。
降到费用
3.云计算业务不及预期，增速大幅放缓，互联网客户收入占比明显下滑。
阿里云不及预期
后续需要进一步观察以下几项是否改善：
1.监管问题：内部监管面放松及中美审计问题对估值的压制缓解。
监管缓解
2.宏观经济复苏和消费信心恢复后，基本面的逐渐修复，对可选消费品的修复是否达到预期。
经济复苏
3.降本增效的可持续性。
复苏
互联网企业在这一波疫情和各种国际形势下多少都受到了一定的影响，就看谁能熬到复苏，复苏后谁能满血复活。
